黄金绝地反弹!对冲基金大佬教你如何买黄金

2017-10-13 17:44

  推动税改的关键人物科恩(Gary Cohn)若离开,可能会震动市场,

  达里奥在客户中表示,与朝鲜局势和美国债务上限相关的风险正在上升,若情况恶化,黄金可能比美元、国债等其他避险资产的潜在收益更大。

  标普指数已有14个月没经历过下跌5%的技术位回调,也有19个月没经历过下跌10%的技术位盘整。

  美股牛市已经持续了八年多,加上美联储逐步收紧货币和特朗普带来更多政策不确定性,近期认为股市即将迎来盘整的呼声愈发高涨。

  下图显示了当投资组合中只有黄金和10年期美债,同时黄金占投资组合比例为0-20%时,投资的成功率(即回报大于0、灰线)和夏普比率( 回报/波动幅度 、红线)。

  值得注意的是,在股市下滑期间,最佳投资组合的成功率达到84%,但是对冲也不是绝对可靠的。

  当然,上述分析是从美国投资者的角度出发的,其实,非美国投资者也能从这样的投资组合中(黄金占10%左右)获利。特别是当投资者当地的货币债券不太可能上涨时,往往可以将美元加入到投资组合中。黄金在高通胀和现金利率为负的国家也更具吸引力。

  据世界黄金协会估计,全球地面上黄金存储量约为18.7万吨,目前价值约为8万亿美元。全球所有股票市值约为80万亿美元。全球债市估值差异很大,但大多数在50-100万亿美元之间。

  取中间点都得出一个类似的结果,即在投资组合中,除了投资债券,黄金应该约占债券的10%或占股票的5%。

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